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钢铁行业周报:全年去产能5000万吨,符合预期

发布时间:2017-03-12    研究机构:华泰证券

行业及公司要闻:今年将再压减5000万吨钢铁产能

1)2017年政府报告提出,今年要再压减钢铁产能5000万吨左右;2)发改委表示,今年去产能后,钢铁行业产能利用率将回到80%;3)工信部等十六部门发布利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见,对排污水平超出污染物总量控制指标的企业,责令采取限产、停产等措施;4)常宝股份(002478)2016年实现归属上市公司股东净利润1.10亿元,同比下降46.77%;5)*ST韶钢2016年实现归属上市公司股东净利润1.01亿元,同比增加26.97亿元;6)南钢股份预计2017年一季度实现归属上市公司股东的净利润为4到5亿元,同比大幅增加。

价格:钢材价格回落

现螺纹钢、热卷的价格分别为3832、3709元/吨,周变动幅度分别为-1.49%、-2.78%;螺纹最新期货价格为3404元/吨,周变动幅度为-2.72%;现国内唐山66%铁精粉价格748元/吨,周环比持平。港口印度63.5%铁精粉价格680元/吨,周跌幅0.73%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为765、685元/吨,周跌幅分别为3.16%、4.86%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为14.52、6.35元/吨,周变动幅度分别为27.14%、6.05%。山西二级冶金焦报1600元/吨,周环比持平。

利润:吨钢利润环比下降

现加权生铁和钢坯成本分别报2136、2600元/吨,周跌幅分别为0.90%、0.83%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为478、520、209、659、180元/吨,周变动幅度分别为-27、-10、-67、-101、-38元/吨。

产销存:粗钢产量下降,社会库存继续降低

根据中钢协数据,2月中旬全国重点企业粗钢日均产量166.93万吨,旬环比变动-2.82%;预估全国粗钢日均产量221.74万吨,旬环比变动-1.64%。截至周末,社会库存总计1539.86万吨,周环比下降3.83%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为781.3、305.7万吨,周变动幅度分别为-5.90%、1.77%。截止2月中旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1416.14万吨,比上一旬下降24.5万吨;环比变动-1.70%。

周报观点:关注后期一季报行情

1)上周上证综指下跌0.17%,钢铁板块下跌0.68%;2)2016年,全国压减炼钢产能5000万吨,符合前期预期;3)上周铁矿石港口库存继续增加,考虑到钢厂增产有限,铁矿石库存高位可能引起后期价格承压下行;4)目前建筑、工程机械需求端旺盛,建筑用钢社会库存连续四周回落,近期可关注长材、中板占比较高的钢企,如南钢股份、鞍钢股份等;5)上周南钢股份发布一季度业绩预告,南钢股份2017Q1业绩超2016年全年,判断后期可能有一季报行情。

风险提示:经济形势变化;产品价格及成本价格变化等;去产能不及预期。

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